毛戈平2024年報 營收凈利雙增超30% 高端美妝龍頭加速全球化佈局

在中國美妝行業整體增速放緩的背景下，毛戈平化妝品股份有限公司（01318. HK）交出了一份逆勢高增長的年度答卷。 公司最新發佈的2024年度財報顯示，報告期內實現營業收入38.85億元，同比增長34.6%; 淨利潤8.81億元，增幅達32.8%，兩項核心指標增速均超行業平均水準兩倍以上。 更值得關注的是，公司毛利率持續保持在84.4%的高位，凈資產收益率達34.9%，展現出高端美妝龍頭的盈利韌性。

渠道建設方面，公司持續推進全方位佈局。 線下渠道重點拓展高端百貨市場，成功入駐武漢SKP、成都SKP、杭州大廈等標誌性高端商場。 截至2024年底，公司已在全國120多個城市建立了409個品牌專櫃網路，其中包括378個自營專櫃和31個轉銷商專櫃。 特別值得一提的是，公司組建了超過2800人的專業美妝顧問團隊，通過個性化的專業服務和沉浸式的體驗行銷，大幅提升了品牌美譽度和客戶忠誠度。 線上管道發展勢頭強勁，形成了直營電商平臺與線上轉銷商並行的多元化銷售體系。 2024年線上管道收入突破17.84億元，同比增幅達51%，佔總收入比重提升至46%。 公司通過內容行銷、社交媒體互動等創新方式，成功實現了線下品牌勢能向線上管道的有效轉化。

產品創新是公司發展的核心驅動力。 2024年，公司持續完善產品矩陣，全年完成超過100個單品的升級與開發。 目前產品線已涵蓋彩妝和護膚兩大品類，單品數量超過400個。 其中，光感無痕粉膏系列年零售額突破4億元，奢華魚子面膜年零售額超過8億元，成為帶動銷售增長的明星產品。 在產品設計上，公司注重文化賦能與藝術融合，先後推出五季故宮系列、亞運聯名系列等富有文化內涵的特色產品。 特別是與TEAM CHINA中國國家隊聯名發佈的「盛彩之光」系列，巧妙地將體育精神與東方美學相融合，獲得了市場的高度認可。 公司還專門為中國花樣游泳隊研發定製妝容產品，助力其在巴黎奧運會上創造歷史佳績。

會員體系建設取得顯著成效。 截至2024年底，公司線上及線下會員總數達到1510萬人，較2023年的1030萬人實現46.6%的大幅增長。 通過精細化的會員分級管理和差異化的權益設計，公司整體復購率從2023年的26.8%提升至2024年的30.9%，會員價值貢獻持續增強。 培訓業務板塊發展迅速，2024年實現收入1.52億元，同比增長45.8%，創下歷史新高。 公司在傳統化妝培訓基礎上，創新推出個人IP打造課程，同時全面升級在線培訓平臺，通過線上線下融合的教學模式，進一步擴大了品牌影響力輻射範圍。

國際化戰略邁出堅實步伐。 2024年，公司開始系統推進全球化佈局。 一方面深化與絲芙蘭等國際美妝零售巨頭的戰略合作，成功開拓香港市場; 另一方面通過文化輸出提升國際影響力，向世界展示東方美學的獨特魅力。

2024年適逢中法建交60周年這一歷史性時刻，毛戈平品牌匠心打造“美承東方”文化IP專案，推動傳統文化創造性轉化。 在首個被列為聯合國假日的春節之際，品牌創始人毛戈平先生攜手南北燈彩非遺大師，在巴黎隆重參與由中國駐法使館特別指導的中法文化交流論壇。 這場跨越東西方的文化對話，不僅讓全球用戶領略到東方美學的深厚底蘊，更搭建起中外文化交流的橋樑。

2024年8月，品牌與抖音平臺聯合出品的文化紀實節目《香跡》正式上線。 該節目由毛戈平先生親自策劃，以中法建交甲子之年為時代背景，以品牌香水為情感紐帶，通過「香氣」這一獨特載體，串聯起中法兩國在奧運精神、藝術美學、香道文化等維度的深度對話。 節目創新性地以「悅人、悅己、悅心」三重境界，詮釋了品牌的情感價值主張，實現了文化傳播與商業價值的有機統一。

在資本市場方面，2024年3月公司正式納入港股通標的，獲得南向資金和指數基金的青睞，市場流動性顯著改善。 在國貨崛起和消費升級的雙重驅動下，作為中國本土高端美妝品牌的代表，隨著公司被納入恆生綜合指數成分股，疊加國貨美妝行業估值重塑，毛戈平有望迎來新一輪價值重估。

展望未來發展，毛戈平公司將繼續堅持高端化、專業化的發展道路。 在產品層面，將深入挖掘光影美學和東方美學的藝術價值，持續優化完善產品體系; 渠道建設方面，將著力提升現有專櫃運營品質，同時加強數位化渠道建設; 國際化拓展將以香港市場為起點，循序漸進佈局東南亞及歐美市場; 品牌建設將通過與文化IP的深度合作，不斷提升品牌內涵和價值影響力。

2024年是毛戈平公司發展歷程中具有里程碑意義的一年。 憑藉出色的市場表現和穩健的財務業績，公司進一步鞏固了在中國高端美妝市場的領先地位。 面向未來，在消費升級趨勢持續深化和國貨品牌價值重估的時代背景下，公司有望實現更高品質的發展，朝著「打造全球卓越化妝品集團」的巨集偉願景穩步前行。