中環新能源（1735）打響佈局太空光伏與算力前哨戰

馬斯克即將再次改寫資本市場的歷史。 據市場消息，SpaceX計劃於今年6月正式登陸納斯達克，估值預計在1.75萬億至2萬億美元之間，這將使其成為史上規模最大的IPO。 SpaceX一旦上市，不僅全球航天產業格局將得到重塑，同時人類的AI競賽亦或進入“星艦”時代，太空算力之爭一觸即發。 而在衛星、空間站乃至未來的太空數據中心等諸多巨集大科技敘事的背後，都有一個繞不開的“新基建”：太空光伏。

眼下，太空光伏正從科幻走進現實。 據中原證券研究所的報告，2026年全球太空光伏市場的規模約在569億元，到2035年，這一數位就將暴增到10998億元，是名副其實的萬億產業。 太空光伏註定將會是一個超越國界的賽道，誰能搶先卡位，誰就有望搶佔先機贏得未來。

就在SpaceX上市前夕，一家港股公司悄然完成了關鍵落子。 中環新能源（01735）最新公告顯示，其與蘇州黑冕光電科技有限公司（以下簡稱“黑冕光電”）訂立合作協議，雙方將成立合資公司，共同研發應用於太空領域的鈣鈦礦/晶矽疊層光伏電池。

為什麼是鈣鈦礦/晶矽疊層？ 傳統砷化鎵電池雖然效率高，但成本極其昂貴，每瓦高達數百甚至上千元，根本無法支撐百萬顆級別的衛星發射。 而鈣鈦礦/晶矽疊層理論效率可突破43%，功率重量比達1.77瓦/克，且具備天然的柔性化優勢。 值得一提的是，在這條技術路線上已有國內院校發表突破性成果，開發的氣相輔助表面重構技術在30釐米×30釐米鈣鈦礦模組中首次實現與商用晶矽相當的戶外運行穩定性，系統性攻克了鈣鈦礦產業化進程中“實驗室、產線、戶外”全鏈條穩定性難題。 而黑冕光電的技術團隊與相關院校合作研發的鈣鈦礦光伏元件通過了德國萊茵的穩定性認證，模組壽命被認為具有超過20年的巨大潛力，這為後續進軍太空極端環境打下了有利基礎。 中環新能源則提供了晶矽電池的規模化生產能力，雙方能力互補，形成了地面光伏龍頭與太空技術新勢力強強聯合的協同範式。

中環新能源挺進太空光伏其實先前便有跡可循。 2025年，公司實現收入約110.2億港元，同比增長82.64%。 在鞏固高效N型電池及元件製造主業的同時，中環新能源已明確向儲能與綠色算力延伸，構建“發、儲、用”一體化的靈活能源網路。 依託自有清潔電力及儲能基礎設施，公司此前便在前瞻性規劃AI算力中心建設。 董事長余竹雲更提出「光伏新能源+AI」大基地構想，計劃在風光資源富集區建設集光伏、儲能、智慧算力於一體的綠色基地，實現「綠電供算力、算力助綠電」的良性迴圈。 而此次中環新能源正式進軍太空光伏，或可視為是既定戰略的進一步延伸與發展。

置於產業視角下，中環新能源的超前佈局深度契合產業發展方向。 今年初，SpaceX向FCC申請部署百萬顆具備AI計算能力的衛星，構建軌道數據中心網路，所有衛星直接利用太陽能供電，徹底改變高能耗算力基礎設施的能源模式; 國內，「星樞計劃」正式啟動，擬在「十五五」期間建設千顆級天基智慧算力網路，太空算力賽道進入體系化推進階段。 可以預見，太空光伏不僅是衛星的能源心臟，更將成為支撐太空AI算力擴張的戰略性新基建。

從投資視角看，中環新能源本次戰略卡位可視為一次重要的戰略卡位。 毋庸諱言，當前中國資本市場對於太空光伏乃至商業航太的認知與理解仍處於早期萌芽階段，但產業的發展其實大有脈衝式突破的意味。 聞歌知意，中環新能源此時入局意義十分深遠：它標誌著中國民營光伏製造力量正式切入萬億級太空能源市場。 展望未來，隨著國內「千帆星座」等低軌星座的加速組網，中國的商業航太產業進程預計也會按下「加速鍵」，太空光伏將會從遙不可及的商業藍圖逐步轉化為可見的訂單，中環新能源的增長可見度也有望水漲船高。