白鴿在線正式掛牌港交所，全場景險AI風控應用第一股踏上新征程

2026年6月29日，白鴿在線（廈門）數位科技股份有限公司（股票簡稱：白鴿在線; 股票代碼：02672. HK）正式在香港聯合交易所主板掛牌上市，迎來企業發展史上的重要里程碑。

公司全球發售33,344,400股H股，每股發售價定為15.60港元，所得款項淨額約4.66億港元。 此次上市獲得市場高度認可，香港公開發售獲認購242.05倍，國際發售獲認購2.44倍。 白鴿在線以「全場景AI風控應用第一股」的姿態登陸港股，標誌著這家深耕場景險賽道的保險科技公司正式邁入資本市場的新階段。

深耕場景險賽道，場景險AI龍頭地位穩固

白鴿在線成立於2015年，是一家聚焦場景險領域的保險科技公司，核心業務涵蓋保險交易服務、精準行銷及數位化解決方案、第三方管理服務（TPA服務），致力於成為保險公司、場景合作夥伴及終端消費者之間的“數位連接器”。 公司業務覆蓋出行、健康及公共服務等生態圈，截至2025年12月，累計服務保單超89億份，連接最終被保險人超3.81億人。

場景險賽道正呈現高速增長態勢。 據灼識諮詢數據，預計2026年中國科技賦能保險中介場景險市場規模達357億元，同比增長16%，占場景險的32%; 預計到2030年增至643億元，對應2026至2030年復合增長率為16%，占場景險比例提升至38%。 在這樣一個百舸爭流的市場中，白鴿在線憑藉紮實的業務積累脫穎而出，按2024年總保費計，公司在中國互聯網保險仲介中位列第十一、在中國場景互聯網保險仲介中位列第五，更在中國第三方場景互聯網保險仲介中位列第一，市場份額達3.4%。

營收層面，白鴿在線同樣交出了亮眼答卷。 2023年至2025年，公司實現營業收入分別為6.6億元、9.14億元及12.27億元，整體保持較快增長態勢。 若按照3.4%的市佔率與643億元規模簡單測算，2030年白鴿在線對應場景險規模有望超過20億元。 登陸港股之後，資本市場的力量有望進一步助推公司駛入發展快車道。

科技驅動未來，AI版圖構築核心競爭壁壘

在場景險賽道中，科技賦能的保險仲介公司需提供高度定製化、場景化的保險仲介服務及端到端數字化解決方案，並具備從多種場景中收集並整合大量數據的能力。 白鴿在線始終將「科技成色」視為核心競爭力，持續加大研發投入，2023年至2025年，公司研發開支分別為1,570萬元、3,240萬元及3,510萬元。

2021年，公司正式推出自主研發的白鴿e保SaaS應用系統，具備智慧投保、保單管理、理賠、客服、數據分析及財務管理等功能，貫穿整個業務操作流程。 該系統支援每秒10萬保單的高併發處理，日均保單處理能力超5,000萬單。

2024年，白鴿在線啟動面向大模型的數位化轉型，開始開發由機器學習及AI驅動的六個MaaS（模型即服務）支援模型。 這六大模型各司其職、協同發力：方舟用於場景風險識別與預警; 飛秒用於即時分析風險變數，實現個人化、智慧化和及時的保費定價; 智瞳用於優化理賠流程; 樂薦能夠根據消費者自身情況提供定製化保險建議; 睿析可分析個人信用狀況，説明公司優化風險控制策略; 鑒信旨在根據從客戶服務互動和投訴記錄中收集的數據，識別潛在的黑名單使用者。 這套系統深度融入保險全鏈條管理，推動保險行業從“事後補償”向“事前預防+事中干預+精準服務”轉型。

此次上市后，白鴿在線將持續加大研發力度，重點聚焦與人工智慧的深度融合，推出公司的MoE混合專家大模型以及AI應用產品，不斷豐富AI生態、提升技術壁壘和運營效率。 數位化解決方案與保險交易場景仍將保持緊密關聯，長期來看，隨著公司AI模型和SaaS系統的標準化、產品化程度不斷提升，數位化解決方案的獨立變現能力有望逐步增強。

站在港交所的全新起點上，白鴿在線正以場景險為根基、以AI技術為引擎，在保險科技的新藍海中乘風破浪、行穩致遠。